美联储 次贷危机可能延续至2009年

华股财经 2008年07月10日 14:38:09 来源:21世纪经济报道 作者:吴晓鹏
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  次贷危机何时休?

  美联储主席伯南克在美国当地时间7月8日的最新讲话暗示,这场危机很可能会持续到2009年。为此,美联储正在研究一系列应对措施来稳定金融市场。

  当天上午,伯南克在美国联邦存款保险公司(FDIC)举办的抵押贷款会议做演讲时说,美联储正在研究将华尔街投行低息借贷的期限延长至2009年。

  美联储当前提供的紧急贷款工具原定于今年9月中旬到期。但是金融市场的持续动荡使得华尔街投行对于这类紧急贷款的需求依然迫切。

  当贝尔斯登今年3月沦陷时,次贷危机达到高潮。为避免市场进一步恶化,美联储为华尔街投行开辟了两种紧急贷款工具,一是允许它们将不流动资产和美国国债进行互换,另一个以类似于向银行提供贴现窗口的方式提供现金。

  伯南克同时向美国国会提出建议,希望国会通过立法的方式,赋予美联储更大的权利,来监管整个金融市场,以保证金融市场的稳定。

  在美国财政部长保尔森今年4月提出的金融监管改革蓝图中,强化美联储权力是其改革的核心内容之一。

  本周一,美联储同美国证券交易委员会(SEC)正式签署谅解备忘录,双方同意共享有关投资银行的财务资本状况信息。

  曾经在美联储担任过高级银行检察官的卢菁对本报记者表示,SEC以前的监管重点是对投资者负责,确保银行的财报准确、透明即可,“投行有没有资本金,SEC是不重视的”。

  而与此同时,负责监管美国整体金融与经济情况的美联储却对投资银行束手无策。今年3月,它破例通过摩根大通向贝尔斯登施以援手,避免投行崩溃对整体经济造成影响,但同时也备受诟病。

  信息共享协议将有助于这一问题的解决。在今天的讲话中,伯南克为美联储当时的做法进行了辩护,同时称监管机构需要一个更正式化的制度来应对类似贝尔斯登的状况。

  但美国国会内部对于监管改革方案意见不一,本周刚从独立日假期归来的国会在接下来将举行多场听证会,审查金融监管改革方案。

  伯南克在演讲中还提到,美联储计划在下周推出备受期待的抵押贷款规则,该规则将适用于所有贷款商,而不仅仅是银行。

  他同时呼吁加强对美国两大住房贷款抵押融资公司房利美(Fannie Mae)与房地美(Freddie Mac)的监管。他说,如果这两家企业能确保管理有序、资本充沛、使命明确,就可以给金融系统或纳税人减少不必要的风险,增加按揭信用的可得性。

  房利美和房地美最近两个交易日的股价犹如绑上火箭一般,直下直上。

  雷曼兄弟周一发布报告称,会计规则的调整将使这两家公司不得不重新融资750亿美元,致其股价当天分别下跌16%和18%。

  周二,美国联邦住屋企业督察局局长James Lockhart即做出澄清,称房利美和房地美将不必因会计制度调整而被迫提高资本。Lockhart讲话过后,两家公司收盘分别上涨了12%和13%。

  美国财长保尔森在当天的抵押贷款会议做了闭幕演讲,他表示美国财政部正在继续探索激活低迷的购房活动的措施,特别提到有资产担保债券(covered bond)是一个有希望的解决方案。

  一系列金融监管高层的积极表态刺激了华尔街金融类股的强劲反弹。美国银行当日收盘强劲上涨9.34%,花旗集团和摩根大通也都上涨超过5%。

  数月以来,金融股一直是整体股票市场的“沉重负担”,其低迷走势相继拖累三大股指落入熊市区域附近运行。

  另一方面,国际原油期货连续两日共下跌9.25美元至每桶136.04美元,跌幅6.4%。尽管如此,油价相较于一年前的价格还高出了87%。

  在油价下跌和金融成分股提振影响下,道琼斯工业股票平均价格指数周二收盘上涨152.25点,至11384.21点,涨幅1.36%。另外两大指数标准普尔500指数上涨1.71%,纳斯达克综合指数上涨2.28%。

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